全球原铝库存继续下降，截至5月12日，LME铝库存较前一交易日减少0.758万吨至54.64万吨。库存下降趋势对铝价支撑不变。国外处于流动性持续紧缩政策下，需求预期较差，且成本与供应能够产生的利多有限，外盘难有支撑。从宏观情绪看，美元流动性冲击及终端需求反噬预期加强是令市场担忧的核心。上一交易日lme铝价格震荡上行，开盘价2742美元/吨，收盘价格2786美元/吨，涨1.6%。

01现货方面

LME铝现货贴水32.75美元/吨，前一交易日贴水33.05美元/吨。全球衰退预期、成本支撑、海外低库存等多因素博弈，LME铝支撑位在2550~2650一带。

02宏观方面

美国劳工统计局发布报告，4月份消费者价格指数(CPI)较去年同比增长8.3%，高于此前预期的8.1%。美国白宫网站发布美国总统拜登声明称，虽然美国年度通胀在4月有所放缓令人振奋，但事实是通胀仍“高得令人无法接受”，降低通货膨胀是首要经济任务。 

美方取消对华加征关税，美国4月PPI指数同比上涨11%，预期10.7%，前值11.5%，环比0.5%，前值1.6%，高通胀压力挥之不去。英国第一季度经济环比增长0.8%。美国PPI超预期，美联储加息预期继续上升，面对地缘政治危机进一步发酵。在世界最大经济体美国，4月份的工厂活动增长速度也创下1年半以来最慢，欧元区也陷入停滞。近期出台的数据显示全球制造业放慢。 

欧盟对俄罗斯石油制裁仍未获匈牙利赞成，但经乌克兰天然气运量减少以及能源短缺问题短期内无法解决令TTF基准荷兰天然气盘中涨超20%，达到每兆瓦时113.5欧元。

俄罗斯制裁欧洲天然气企业：俄罗斯联邦政府网站11日发布一份新的制裁清单，涉及31家俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）在欧洲、美国和新加坡的子公司或合作方，包括俄气德国分公司和波兰的欧俄波天然气公司，后者负责经营俄罗斯向欧洲东部输送天然气的＂亚马尔-欧洲”管道在波兰境内部分管道。

印度陷入“煤荒”和“电荒”：据印度气象局预测5月份印度北部和西部地区的气温可能会进一步高攀到50摄氏度。在4月份，印度部分地区的平均最高温度已经达到了122年以来的最高值。然而祸不单行，在这个节骨眼上，印度的煤炭库存告急。印度70％电力来自于燃煤，缺煤几乎就意味着断电。Mysteel数据显示，截至2021年底，印度氧化铝建成产能770万吨/年，占海外总产能的10％，全年产量同比增长6％至710万吨；电解铝产能410万吨/年，占海外总产能的12％，全年产量同比增长11％至400万吨。

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